quarta-feira, 1 de março de 2023

Fechamento Fevereiro/2023: R$ 314.024,15 (-0,32%)

O Brasil é um país de inúmeras injustiças e se formos parar para escrever uma listinha posso ficar aqui até o próximo final de semana e certamente ainda não vou ter chegado ao final. Todos vocês acompanharam no último mês o desenrolar da crise da Americanas e que se somou à nascente movimento político de pressão na taxa de juros, tudo para evitar uma crise econômica, ou pelo menos uma suposta “crise de crédito”, ah, vale nota que esse movimento tem unido a esquerda petista e o empresariado brasileiro do mesmo lado.

A verdade é que a Selic alta tem um beneficio essencial para a economia ao filtrar os negócios sustentáveis dos insustentáveis. O Brasil do juro de 2% ao ano viu várias aberrações ganharem vida enquanto se abasteciam de crédito farto e barato para manter de pé suas operações deficitárias e nada rentáveis. É em momentos de alta da Selic que vemos os modelos de negócio que conseguem realmente prosperar. Alguns defendem a redução forçada alegando que não podemos matar milhares de negócios no país, de fato a nossa economia será prejudicada, mas também não podemos esperar grandes ganhos econômicos mantendo abertas empresas ineficientes.

Ainda por cima com os EUA em tendência de alta de juros e podendo alcançar até 6% a.a de taxa é no mínimo insanidade pensar que podemos baixar para 8% a.a como vários tem defendido. O juro está alto? Sim! Mas precisa baixar quando o país entregar condições econômicas e políticas para um juro menor. Por ora 13,75% é onde tem que ficar.

O segundo mês do ano foi de rentabilidade negativa -0,32%, o que coloca nossa carteira novamente atrás do CDI anual. É válido ressaltar que curiosamente todos os anos desde o início da série histórica o mês de fevereiro foi de rentabilidade negativa.

Em fevereiro foram creditados R$ 195,84 em dividendos, uma queda de -13,5% frente ao mesmo período do ano passado. No acumulado de 2023 temos R$ 668,47 um crescimento anual de 52,1%.

Nesse mês nenhuma empresa pagou dividendos expressivos, por isso foi basicamente os fundos imobiliários e o pagamento mensal recorrentes de alguns papéis.

Aportes: Todo o dinheiro foi aportado aqui no Brasil. Podemos dividir em:

IVVB11: Comprei algumas cotas pois acredito que o dólar tem espaço para alta no médio prazo e a bolsa americana está em um momento que considero atrativo para comprar.

Tesouro IPCA+2029: Peguei uma taxa de IPCA+6,08% e nem foi a melhor do mês. É inegável que pouca coisa tem potencial para ser melhor do que essa taxa acima da inflação. É importante eu ficar de olho na porção de renda fixa da carteira, pois quero deixar tudo bem balanceado com meus objetivos.

Gerdau: Comprei mais um pouco do papel pois estava para trás na carteira. É uma empresa que oscila muitos os resultados, mas no longo prazo tem uma foto bacana.

Suzano: Comprei mais um pouco do papel pois estava para trás na carteira. Eu gosto do case de papel e celulose e acredito que os próximos anos com a entrada do Projeto Cerrado será um catalisador para a empresa.

Cyrela: Comprei mais um pouco do papel pois estava para trás na carteira. O segmento de incorporação é visto de forma polêmica, mas a Cyrela tem conseguido manter boas margens e vender bem mesmo com os juros mais altos.

Hypera: Comprei mais um pouco do papel pois estava para trás na carteira. Vejo uma empresa muito sólida e preciso diversificar a carteira com setores fora do eixo financeiro/utilidades.

Alupar: Comprei mais um pouco do papel pois estava para trás na carteira. Está encerrando seu ciclo de investimentos mais forte e deve aumentar o foco em remunerar os acionistas por dividendos, ao mesmo tempo em que tem feito boas aquisições em leilões.

Ações: O Bradesco divulgou resultados frustrantes, mas acredito que é uma fase temporária. A WEG entregou outro ótimo resultado.

Fundos Imobiliários: Não tenho acompanhado de perto.

ETF no exterior: Com mais juros vindo por aí é difícil imaginar que essa classe vai se valorizar. Estou de olho e posso aportar nos próximos meses.

Renda Fixa: Tudo em piloto automático.

Vida profissional: Desafios no novo emprego continuam intensos.

Vida pessoal: Nada de relevante acontecendo.

AVISO: Esse blog é apenas um relato de experiências e opiniões pessoais, trata-se da visão do autor e aplicada apenas a singular realidade social, psicológica e econômica em que ele está inserido. Tendo isso em mente o leitor deve desconsiderar qualquer postagem ou comentário desse blog para a tomada de decisão sobre investimentos. Se você leitor deseja orientação de investimentos, procure profissionais qualificados.


14 comentários:

  1. É PI, no Brasil o sistema é foda.
    No final a gente tem que ficar meio alheio ao que não pode mudar e fazer o nosso.
    Povo esperava uma chuva de picanha, vai levar aumento do combustível, é a vida.
    Para ser justo pelo menos atualizaram um pouco a tabela do IR, coisa que o corno do Bolsonaro prometeu e não fez. Se não atualizassem logo estaria uma situação ridícula de quem ganha SM pagando IR.
    Abraços.

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    1. Mendigo,

      Eu gosto de comentar política por conta do mar de hipocrisia que é esse tópico. Um exemplo é esses empresários que defendem livre mercado, mas não pensam duas vezes na hora de defender intervenção do governo nos juros.

      A tabela de IR é um escárnio, o mínimo que deveria ser feito é isentar a galera que ganha até R$ 5 mil. Eu aposto que essa reforma tributária/IR vai ser só um jeito de comer o povo de uma forma diferente. O bom e velho lobby vai continuar protegendo os interesses de uma parcela da população.


      Abraços,
      Pi

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  2. PI
    Excelente análise quanto as taxas de juros. Nesse momento de mará baixa é que vemos quem está “pelado”. Negócios são postos a prova a todo momento, mas nesse é que reque rmais ainda do gestor/empresário.

    Quanto aos ETFs, o bom é que você pode pegar valores mais interessantes, pois depois que as coisas se normalizarem, possivelmente se valorizarão.

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    1. CP,

      Tem muita gente nadando pelado nesse mercado.

      No longo prazo o dólar é R$ 7.

      Abraços,
      Pi

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  3. Grande PI!

    Meus janeiros e fevereiros foram todos negativos desde 2020, será que não era de começar aportar só em março?

    Governo salvando empresas não é novidade, por isso que o BNDES tem tanta participação em empresa ruim.

    Estive focando aportes no TD IPCA 2045, mas agora vou voltar diversificar meus aportes, um pouco pra FIIs e ações, apesar que não acredito que vão ganhar de IPCA+6,5%, é muito difícil... talvez alguns FIIs de papel que estão descontados, mas a média vai ser bem abaixo.

    E que excelente aporte 10k esse mês, parabéns!

    Abraço

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    1. Bilionário,

      Já me fiz essa pergunta, mas sempre que isso surge na cabeça eu me lembro de que eu não sou mais esperto que o mercado e não vou acertar o topo e nem o fundo. O negócio é ignorar.

      É difícil acreditar que vamos conseguir vencer o IPCA+6,5%, o grande problema é como tudo muda no Brasil em pouco mais de duas décadas. Por enquanto prefiro me limitar ao IPCA+2029.

      Abraços,
      Pi

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    2. Bicho. A gente olha a média de rentabilidade aqui na finansfera, e você vê que dificilmente alguém passa dos 10-12% de média anual, mas estamos em um período de baixa. Sempre me perguntei porque alguém investiria em ações individuais se não consegue bater o CDI, mas estive acompanhando o Primo, e o cara abre a carteira dele. Porra, o cara ta com 290% de rentabilidade nos últimos 6 anos. Enquanto IBOV deu 37%. Eu acho que no final é para isso que o cara investe em ações individuais, para buscar algo maior. Não da para investir em bolsa esperando ficar na média. Não compensa.

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    3. Peão,

      Nós estamos vivendo um mercado de baixa, mais cedo ou mais tarde ele vai subir.

      Quem comprou em 2015-2016 se deu muito bem.

      Abraços,
      PI

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  4. Aporte monstro! Parabéns!
    E o novo emprego?

    Boa análise da Selic. Infelizmente se os EUA aumentarem a deles, teremos que compensar aqui para não haver fuga de capitais. E realmente é real isso dos negócios pouco rentáveis.
    E quanto às Americanas, sem comentários. Ainda bem que não tenho na carteira.

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    1. Mago,

      Segue com os desafios de sempre. A performance local do time foi bem positiva em janeiro e fevereiro. Continuo detestando a lida comercial, e inclusive percebi que a empresa está incentivando alguns "técnicos" que já tem mais tempo no cargo a transitarem para o comercial. Entretanto o upgrade automático de salário é coisa de 10%-15%, não acho nada interessante.

      Espero ficar confortável na minha posição por mais tempo e ir me desenvolvendo na função atual.

      É burrice ou falta de caráter de políticos que pedem SELIC de 8% com um FED de 6%-7%. Quem vai aceitar esse "prêmio Brasil" de 2%? O dólar facilmente passaria de R$ 7,00 e puxaria a inflação para 10%-15% a.a.

      O Lula tá muito ansioso e preocupado, começo de governo devia estar mais pé no chão.
      Abraços,
      Pi

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  5. Fala Pi. Então cara, me parece que o mercado americano continua caríssimo, quando você olha a média do P/L histórico é 15-16x e ainda estamos em 29x. Mas de fato isso não faz muita diferença se o cara compra aos poucos, enfim.

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    1. Peão,

      O mercado americano está cara os padrões médios históricos, entretanto é inegável a qualidade dos ativos e olhando a performance de longo prazo dos EUA se você comprar no topo do mercado terá feito uma boa compra.

      Abraços,
      Pi

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  6. Gosto muito de suas análises, são muito sóbrias e não reproduzem a opinião do tal do "mercado".

    Belo aporte!

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