Fechamento Setembro/2025: R$ 574.653,22 (+1,05%)

 

O mercado é um sujeito irracional, sempre transitando entre dois extremos de ‘otimismo de dias dourados’ e o ‘pessimismo extremista’. Nos últimos dois meses parece ter sido tomado conta por uma onda de otimismo que puxou a bolsa brasileira para cima e derrubou o dólar, mas pare um segundo só para pensar: o que mudou? Pois é, praticamente nada.

Eu entendo a opinião de alguns analistas que a bolsa não pode cair mais, pois praticamente todo mundo que queria sair já jogou a toalha e que agora a força compradora vem basicamente de alocações automáticas de ETFs em mercados emergentes que quando se encontram com um mercado de renda variável tão parado igual o brasileiro, qualquer valor consegue fazer preço. Mas partir para otimismo é complicado.

O governo continua gastando muito, não existe nenhum plano (nem que seja um plano ruim) para encarar o problema do déficit público, e quando você ouve o ministro, Fernando Haddad, batendo no peito e falando que o governo entregará o arcabouço fiscal nesse ano e no próximo, parece que realmente tudo vai bem e não tem problemas a vista. Agora pare um pouco para pensar e veja o Congresso Nacional aprovando mais exclusões de gastos do arcabouço, é ridículo como isso é normalizado e permitido no país. A despesa que é excluída do arcabouço não será paga? Como é financiada? Por doação? Se a despesa será paga pelo povo é preciso incluir todas elas no arcabouço e se ele não vai ser atingido, tudo bem, mas o mínimo que se espera é a transparência e organização das contas públicas.

O governo Lula ajudado pela queda da inflação e as trapalhadas da oposição conseguiu se recuperar nas pesquisas e parece bem competitivo para a eleição, infelizmente, a bomba vai estourar em 2027 na mão do PT, apesar de ele ter plantado ela e merecer pagar o ônus, a pior coisa para o país será ter que confiar na capacidade de quem construiu o problema em resolver.

Um mês de rentabilidade relativamente morna para a carteira, registrando uma alta de +1,05% no mês e um acumulado de +8,36% no ano. O desempenho da carteira segue abaixo do CDI acumulado nesse ano que foi de 10,34%.

Nesse mês foram recebidos R$ 412,70 em proventos, esse valor representa uma alta de 21,64% em comparação ao mesmo mês do ano passado. No acumulado do ano foram recebidos R$ 8.877,32, o que representa um crescimento de +47,32%.

Aportes: O maior aporte mensal de todos os tempos nesse blog, com R$ 37.709,32 aportados. Ele foi fruto de pagamento de férias + bônus recorde pelo ótimo semestre no trabalho + despesas abaixo da média. Não tenho expectativas desse desempenho se repetir nos próximos meses.

O aporte foi feito em TESOURO IPCA+2040 onde consegui aproveitar a taxa acima de IPCA+7%, em LCA do bancão, para garantir a isenção de IR e caso tudo dê errado no fechamento dos juros por conta de uma SELIC persistentemente alta, na minha cabeça é um hedge para o TD IPCA+ no curto prazo. Em renda variável o aporte foi em ações da SLC Agrícola, entretanto apenas um valor de R$ 3.696,30.

A escolha por aportar em Renda Fixa pode surpreender, esse é o primeiro aporte de dinheiro novo em renda fixa em muito tempo, o motivo é simples: observei que a carteira já tinha um percentual elevado de renda variável e jogar um aporte desse tamanho no momento só aumentaria ainda mais a volatidade da carteira, por isso considerei melhor fazer um grande aporte em renda fixa para poder manter espaço para novos aportes mensais em renda variável, e considero melhor aportes pulverizados em RV do que concentrados.

A escolha da ação da SLC Agrícola, é por ela ser o papel que “ficou para trás” em representatividade % da carteira de ações, seguindo o método que definimos para esses aportes faz algum tempo.

Renda Variável: Todo mundo repercutindo a moída geral que a galera tomou em COSAN, eu não tenho o papel, apenas contando com a Rumo Logística (RAIL3) na carteira – inclusive não trouxe um balanço dos mais agradáveis na temporada. A Alupar anunciou que concluiu a conexão de Roraima com o ONS e quase ao mesmo tempo venceu um leilão de energia no exterior, inclusive ouvi dizer que às TIRs andam mais atrativas em outros países da América do Sul do que no Brasil em projetos de transmissão.

Fundos imobiliários: Não acompanhei.

Ativos do exterior: A bolsa segue com fôlego nos EUA, puxado principalmente pelo boom de IA e investimentos das ‘7 Magníficas’, as notícias sobre IA tem sido mista, vejo avanços impressionantes na construção de data centers, mas os produtos em si que tem chegado ao varejo têm decepcionado, a última versão do ChatGPT não trouxe muitas melhorias exponenciais igual todo mundo esperou. Estou um pouco preocupado com a desaceleração da economia americana, o Trump tem optado por dobrar as apostas.

Renda Fixa: Nada demais acontecendo. A SELIC segue nas alturas com o corte de juros parece ficar cada vez mais para 2026.

Vida profissional: Estou oficialmente com nova gestão no trabalho, a princípio melhor do que a gestão anterior que convenhamos era bizarra.

De qualquer forma o espaço para comemorar é pouco, a empresa redistribuiu uma série de projetos entre os funcionários, nesse processo me tornei responsável por problemas enormes e com potencial para atrapalhar o meu bônus do segundo semestre, e isso uso o termo “atrapalhar” de forma otimista, pois acredito que ele pode inviabilizar o bônus ou torna-lo diminuto. Parece que vivo o mesmo pesado do segundo semestre do ano passado com os projetos.

Para completar tomei conhecimento que a empresa rodou uma série de promoções para meus pares nos últimos 60 dias, já existia uma defasagem entre minha remuneração e dos colegas, agora ela só aumentou. Voltei agora de férias e tomei conhecimento de gente que recebeu aumento de salário com pouco mais de um semestre de atividade, e desempenho apenas mediano. Motivador né?

Por outro lado, estou de olho em potenciais oportunidades de voltar para o meu estado, acredito que pode surgir uma vaga nos próximos meses na empresa por lá. Quero ficar de olho, pode ser que eu consiga a oportunidade (por enquanto só vozes da minha cabeça) e potencialmente com um aumento de salário.

Ah, isso sem falar do gestor anterior me moendo em um áudio sobre um projeto ótimo que eu tocava e que foi transferido para um subordinado dele, o negócio está totalmente mastigado, rodando liso e qualquer pessoa com um QI de 83 consegue sequenciar, mas ele mandou para uma pessoa do time comercial um áudio me moendo e dizendo que não estou cumprindo o “combinado” de tocar os projetos antigos na transição. Primeiramente, desconheço o combinado. Segundamente, ninguém que liderava os projetos novos que estou tocando veio se disponibilizar para o período de transição, inclusive nas férias pelo que vi tudo ficou largado. Terceiramente, que golpe baixo, mas saiu pela culatra a pessoa me mostrou os áudios. Foda que ele certeza foi levar isso para o chefe dele para me queimar.

Vida pessoal: Engordei com as férias, agora é trabalhar para perder peso em outubro. Quero ir pelo menos 4x na academia fazer pelo menos 45 minutos de esteira e 2 dias de musculação, o objetivo agora é perder peso.

Foda é que sinto fome e acho que parte da fome é só ansiedade mesmo.