segunda-feira, 1 de agosto de 2022

Fechamento Julho/2022: R$ 268.648,75 (+2,13%)

Estamos avançando pelo segundo semestre e é possível dizer que a economia brasileira tem se saído melhor do que o esperado, apesar da alta prevista de 2% do PIB ser medíocre para um país emergente, o nosso histórico de crescimento não é dos melhores e devemos comemorar qualquer PIB positivo.

O que mudou em 2022? Aparentemente de fatores positivos temos apenas o boom das commodities e a ótima safra que deve ser colhido após dois anos de secas acima da média no centro-sul do país. Do lado negativo, o Brasil continua com um péssimo vício de usar qualquer espaço no orçamento para gastos populistas e de longo prazo. O ajuste fiscal feito no governo Temer e no começo do governo Bolsonaro é simplesmente um redirecionamento de recursos e que ninguém se engane com o suposto superávit das contas públicas, ele só vai acontecer por conta da PEC dos Precatórios e dos gordos dividendos que o governo está recebendo.

A corrida presidencial está começando nas próximas semanas e o cenário é dos mais desanimadores, é muito difícil imaginar que qualquer candidatura com a exceção das de Lula e Bolsonaro tenham viabilidade eleitoral, e justamente as duas candidaturas viáveis mostram até agora uma ausência de plano de governo para os próximos quatro anos, são apenas discursos vagos.

Acompanhei nos últimos dias as entrevistas dos presidenciáveis na GloboNews, gostei da Simone Tebet, ela não promete nada mirabolante e tem propostas centristas que pregam encontrar um meio termo entre os diversos interesses, mas como acreditar que ela pode ser presidente do país com 2% das intenções de voto faltando 60 dias para a votação?

Desde já deixo o meu repúdio que Lula e Bolsonaro estejam fugindo de debates e entrevistas (exceto aquelas feitas dentro da própria bolha), eles jogam dentro da própria bolha onde ninguém os questiona sobre temas espinhosos, contradições e planos para o governo. Espero sinceramente que ambos tenham a dignidade de participar de pelo menos três ou quatro debates de primeiro turno e da entrevista do JN no final de agosto (essa entrevista do JN é muito boa não pelo conteúdo em si, mas pela condução sempre agressiva dos jornalistas que ajudam a mostrar como os candidatos lidam com a pressão).


A rentabilidade em julho foi de +2,13%, o melhor desempenho até agora de 2022 e com isso a rentabilidade nominal acumulada no ano é de -0,32%, uma baita redução em termos nominais, entretanto em termos reais a rentabilidade está sofrendo muito com a inflação alta.

O desempenho foi puxado por esse sentimento global de que o pior já passou, o que eu pessoalmente não vejo sentido e acredito que a tendência ainda é mais de baixa do que alta dos mercados globais nos próximos meses.

Em julho foram recebidos R$ 367,43 em proventos, em comparação com o mesmo mês do ano passado o crescimento foi de +85,7%. No acumulado do ano temos R$ 2.640,06, um crescimento de +82,4%. O mês contou com dividendos atípicos de HGLG11 que pagou um não-recorrente.

Aportes: O menor aporte do ano até agora com R$ 1.335,12. É historicamente um mês de baixos aportes para a carteira e por isso decidi mandar para Renda Fixa (R$ 1.313,69), comprando IPCA+2026 com uma taxa de 6,08%. O restante foi apenas o reinvestimento dos dividendos do mês na Avenue, com a compra de SCHP (ETF de títulos de inflação americana).

Também fiz uma troca de ativos na carteira, optei por vender VINO11 e comprar RURA11.

Ações: A temporada de balanços acabou de começar e por ora acompanhei o resultado de duas companhias da minha carteira. A WEG que mostrou um balanço sólido, mas com sinais negativos nas margens, apesar disso a administração da empresa é extremamente qualificada e continua sendo um baita ativo, adoraria comprar mais de WEG, entretanto se ela caísse um pouco mais seria mais palatável.

A Suzano apresentou um lucro muito modesto, mas sua geração de caixa continua absurdamente grande e com a empresa crescendo seu resultado operacional. A situação da Suzano é interessante, a empresa está com uma perspectiva tão favorável de Caixa que resolveu investir ainda em sua estrutura produtiva neste ano e anunciou mais um programa de recompra de ações. Os meus objetivos com a Suzano são de longuíssimo prazo, espero colher os frutos somente na próxima década e a cotação andando de lado enquanto a empresa entrega evolução de performance me deixa muito satisfeito.

 FIIs: Vendi VINO11 por conta de aquisições que tem se mostrado pouco interessantes e da alavancagem do fundo, a rentabilidade dos aluguéis era muito baixa e a perspectiva de longo prazo parecia frágil.

A opção pela compra de RURA11 é que gosto do Itaú como gestora e considero que a carteira do fundo é atrativa por ser um fundo agro de papel com perfil com foco maior em high grade, o fundo ainda é jovem e está terminando seu processo de alocação, mas já está entregando proventos na faixa de 1% a.m. O financiamento do agronegócio é um case interessante de investimento, é o setor da nossa economia com a melhor competitividade e com ótimas perspectivas de longo prazo, por isso acredito que a tendência é o desenvolvimento do mercado de capitais.

ETF: Oscilando ao sabor do FED.

Renda Fixa: Estava pensando em comprar uma LIG IPCA+, mas são tantas restrições de horários para encontrar no site da Ágora que preferi o tradicional TD IPCA+.

Vida profissional: A crescente pressão por entregas de projetos. A reestruturação que comentei no começo do ano e que parecia provável simplesmente sumiu do radar nos últimos meses, hoje ninguém fala no assunto e não tem havido nenhuma movimentação a respeito.

Vida pessoal: Nada de relevante.

AVISO: Esse blog é apenas um relato de experiências e opiniões pessoais, trata-se da visão do autor e aplicada apenas a singular realidade social, psicológica e econômica em que ele está inserido. Tendo isso em mente o leitor deve desconsiderar qualquer postagem ou comentário desse blog para a tomada de decisão sobre investimentos. Se você leitor deseja orientação de investimentos, procure profissionais qualificados.

22 comentários:

  1. Olá PI!

    Segundo mês positivo do ano, estou do mesmo jeito haha por enquanto dei só uma espiada rápida nos resultados das empresas que divulgaram, vou ter que tirar um tempo pra ler com mais atenção.

    Esse ano está sendo muito louco com essas guerras, ontem vi notícia de que a China está se preparando pra invadir Taiwan, fazendo exercícios militares na fronteira, não consigo imaginar como isso tudo vai impactar o mundo, e apesar de várias ações em preços interessantes, estou pensando em fazer mais caixa este mês para o caso de mais notícias desagradáveis chegarem.

    Em relação aos nossos políticos, estou considerando que são praticamente tudo farinha do mesmo saco, e os poucos que se salvam, não tem chance de se eleger, infelizmente o povo foi na maioria arrebatado entre a luta Esquerda vs Direita, acho que era tudo que eles queriam. Analisando as medidas populistas do Bolsonaro desde o início da pandemia estou pensando que ele está mais pra esquerda que o Lula, e o Alckmin se juntar com Lula, só pode que quer dar o golpe, não faz nenhum sentido pra mim, então parei de acompanhar as notícias. Único partido que ainda tem um pouco de moral é o Novo, apesar de algumas cagadas do Amoedo, ainda é o partido menos sujo.

    Abraços

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    1. Bilionário,

      É sempre complicado levar a sério essas notícias, ainda mais se tratando de geopolítica onde existem 1000 ameaças para cada vez que algum país resolve fazer algo relevante contra outro país. A invasão de Twain é algo que eu duvido muito que possa acontecer, ainda mais levando em conta da TMCT ser um player igualmente relevante para os dois lados no conflito e qualquer dano a sua fábrica poderia causar problemas na economia global muito mais sérios do que a Ucrânia.

      Acredito que possa acontecer alguma correção nas próximas semanas, a tendência é a desaceleração da economia global e essa alta nas últimas semanas foi bem sem motivo, pois as coisas continuaram piorando, só que em um ritmo mais lento.

      O Bolsonaro está atrás nas pesquisas e precisa desesperadamente de votos, se não fosse essa PEC da Bondade certamente a eleição seria um passeio para o Lula. Agora com esses bilhões e bilhões sendo despejados acho que ele tem potencial para ser bem competitivo, vamos aguardar as próximas semanas.

      O NOVO até que tem gente bem intencionada, mas é completamente desconectado da realidade.

      Abraços,
      Pi

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  2. PI, Julho também foi meu "melhor" mês nesse ano, mas no acumulado do ano sigo bem negativo. Se incluir inflação na conta então, aí a coisa fica horrorosa. Seu acumulado do ano ainda está razoável.

    Abraço.
    https://engenheirotardio.blogspot.com/

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    1. Hoje tenho quase 60% em RF (Pós ou Inflação) e isso segura bem a carteira. Já estou conformado com o ano ruim da rentabilidade, o negócio agora é aproveitar para comprar barato.

      Abraços,
      Pi.

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  3. Olá, PI.

    Mês passado deu uma respirada.
    O PIB só de não ficar no negativo já está bom. Se o governo não atrapalhar a vida do cidadão já está bom, mas esse é só um sonho.

    Abraços!

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    1. Cowboy,

      O brasileiro gosta de um governo presente, isso dá voto.

      Abraços,
      Pi.

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  4. VINO11 era um fundo que eu cheguei a estudar e descartei, agora não lembro por quê... mas pelo visto fiz a escolha certa. O RURA11 é de papel? Queria que tivesse um FII de "tijolo" dono de fazendas.. ia ser interessante. Nos EUA acho que tem REITs assim.
    Teus dividendos tão legais, já dá pra comprar um lote de cielo kkkk

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    1. Mago,

      O RURA11 é papel. Também estou procurando um bom FII de tijolo no agro, até agora encontrei um único fundo que parece que faz a gestão de silos e etc, mas não achei atrativo.
      O RZTR11 que tenho em carteira é teoricamente dono de fazendas, mas ele não faz a exploração delas para os cotistas na verdade elas são arrendadas para produtores e eles pagam um arrendamento o que inclui muitas vezes uma opção de compra ao final do período do arrendamento. É um FII que me parecia promissor, mas parece que a gestão andou colocando os "pés pelas mãos" em uma tentativa de emissão e por isso resolvi deixar em compasso de espera.

      Cielo? Tô fora. Pode cair para R$ 1 a cotação, não gosto do business.

      Abraços,
      Pi

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  5. Boa noite PI! Parabéns pelos resultados! De agora até o fim do ano tudo pode acontecer. Vamos torcer pelo melhor se preparando para o pior. Grande abraço!

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    1. VVI,

      Acho difícil que o melhor possa acontecer. Vejo um risco de volatilidade eleitoral e principalmente na economia chinesa que está com dificuldades para manter tudo de pé.

      Abraços,
      Pi.

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  6. Concordo! Sobre o mês, fico feliz que tenha sido bem positivo. Tem sido um ano complicado. Aliás, desde 2021. Muita gente perdendo muito dinheiro.

    Ass: Trabalhar Pra Si Mesmo (desloguei)

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    1. Trabalhar Pra Si Mesmo,

      Chance de comprar barato os bons ativos.

      Abraços,
      Pi

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  7. O grande pecado do Brasil foi nunca ter planos de longo prazo. Políticos, sejam de esquerda ou direita, apenas se interessam pelos próximos 4 anos. Continuaremos uma republiqueta, é certo, torcendo para que não piore muito.
    Abraços.

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    1. Mendigo,

      Tenho várias teorias sobre o fracasso desse país e sem dúvidas a visão de longo prazo é presente em todas elas.

      A ausência de ferrovias rasgando esse país é um dos problemas. É concebível que um porto como o de Paranaguá (tão importante para a exportação de grãos) não tenha uma ligação direta por ferrovia rasgando o oeste paranaense e o MS até Cuiabá?

      O pior é que até existe um estudo para uma nova ferrovia entre Paranaguá e o centro sul do MS, mas a previsão na melhor das hipóteses é para depois de 2030. Precisamos priorizar projetos de infraestrutura.

      Pacote de R$ 50 bilhões para auxílio sempre tem, mas cadê os projetos estruturantes e que geram empregos e melhor competividade para nossos produtos?

      Abraços,
      Pi

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  8. O momento está ótimo para comprar títulos IPCA+, as taxas estão acima de 6% e já estou aguardando chegar à 7% com toda a turbulência das eleições :)

    Abs!

    https://ficandotranquilo.wordpress.com/

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    1. Ficando Tranquilo,

      Acho que um título de IPCA+7% se aparecer será uma grande oportunidade.

      Abraços,
      Pi

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  9. Como vc arrancou 2% esse mês ? Entrou em alguma piramide?!? Qual ativo arrebentou a boca do balao desse jeito?

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    1. Não me meti em pirâmides, mas o mercado em recuperação ajudou no processo.

      A carteira de ações brasileira subiu 4,77% no mês.
      A carteira internacional subiu 3,25% e o IVVB11 acumulou 8,21% de alta.

      Soma-se a isso a RF que entregou 1,05% no mês.

      A única classe de ativos que registrou rentabilidade negativa no mês foi os FIIs e mesmo assim foi -0,42%.

      É questão de ter disciplina e confiança na carteira, eu confio nos meus ativos no longo prazo e sei que por mais que estejam apanhando na crise é questão de tempo para o mercado reconhecer o valor deles.

      Tomara que a carteira caía mais nos próximos meses.

      Abraços,
      Pi

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  10. Olá Poupador, boa tarde

    Parabéns pelo desempenho desse mês.

    Como funciona esse investimento em renda fixa? LIG. Procurei na minha corretora e não encontrei. Qual corretora possui esse produto?

    Abraços,

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    1. VAR,

      É um investimento pouco comum na maioria das corretoras. Encontro ele pela Ágora (Bradesco) e é o mesmo local onde todos os blogueiros tem encontrado.

      A LIG é Renda Fixa e sem garantia do FGC (mas conta com dupla garantia: banco emissor e da operação), por ter uma grande instituição financeira do país por trás dessas LIGs eu considero como muito seguras.

      As LIGs por lá são dividas em três tipos: Pós, Pré e IPCA+, com prazos entre 3 e 7 anos e liquidez no vencimento. São isentas de IR.

      No momento não tenho nenhuma LIG na carteira, gostaria de adquirir uma LIG IPCA+, mas o problema da Ágora é que com exceção das Pós-Fixadas as outras LIGs ficam disponíveis em horários aleatórios durante o dia.

      Não é uma recomendação de investimento, mas vale sempre o estudo.

      Abraços,
      Pi

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  11. Fiquei feliz em saber do PIB do País, apesar de ser das commodities. Mesmo assim é um dado positivo. Outra coisa que fez o balaço do governo ficar positivo foi a alta arrecadação com os preços de muitas coisas nas alturas. De certa forma, o governo não aumentou suas despesas obrigatórias, e a arrecadação com a inflação contribuiu.

    Abraço!

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    1. Caminhando e Poupando.

      Boa análise, mas esse superávit é bem fake. Quero ver o rojão que o próximo governo vai segurar em 2023.

      Abraços,
      Pi.

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