sábado, 1 de outubro de 2022

Fechamento Setembro/2022: R$ 284.417,61 (+0,04%)


O SoftBank era um dos maiores queridinhos do bullmarket até pouco tempo atrás, parecia que tudo o que eles compravam simplesmente virava ouro do dia para a noite. O simples boato de que o banco japonês cogitava investir em um negócio já desencadeava um rali naquele papel. Agora parece que a onda virou e como eu tinha previsto aqui neste blog ainda em 2020, é quando a liquidez no mercado fosse removida que iriamos descobrir quem estava nadando pelado.

O mercado está assistindo incrédulo a “velha economia” voltando para a moda, observem que dois anos atrás o que valia na hora de analisar o balanço de uma empresa era “a nota de NPS”, a “quantidade de usuários no App” ou “o sentimento de família criado com seus consumidores”. Indicadores como “lucro líquido”, “EBITDA”, “ROE” e “P/L” já não eram essenciais para a análise. Bastava uma promessa de que a empresa em algum momento no futuro conseguiria deixar de ser ralo de dinheiro e se tornar a nova Amazon para o mercado ficar eufórico e jogar confetes em negócios que não conseguem parar em pé sozinhos.


O mês terminou com rentabilidade de 0,04% na carteira segundo o método do AdP. De qualquer forma eu estou satisfeito com o resultado, pois tivemos um mês muito difícil no mercado doméstico e no exterior.

No acumulado do ano a rentabilidade é de +0,17%, ainda que nominalmente positiva é fato que a meta anual de rentabilidade só poderia ser alcançada por um milagre. De qualquer forma estou satisfeito.

Em renda passiva tivemos um bom desempenho neste mês, com R$ 361,45, ou seja, +111,5% em comparação ao mesmo mês do ano passado. No acumulado do ano já alcançamos R$ 3.757,20, o que representa um crescimento de +100,9% em doze meses.

O que eu gostaria de ressaltar é o sucesso que estou obtendo com a diversificação da minha carteira. Como vocês podem observar os fundos imobiliários formam uma base de rendimento próxima a R$ 200 mensais, os rendimentos de ações e ETFs no exterior tendem a oscilar ao longo do mês, mas a carteira se complementando; é só ver o baixo pagamento de ações em setembro e o alto pagamento de dividendos no exterior e comparar com agosto que foi no sentido contrário.

A expectativa para outubro é de um mês mais fraco em dividendos, infelizmente ainda que o fluxo de proventos seja balanceado entre BR e EUA, o mês de outubro não apresenta esse padrão, tendo em vista o pouco pagamento de proventos das empresas aqui e lá. De qualquer forma estou animado com a expectativa de poder alcançar a meta anual de proventos neste ano.

Aportes: No exterior adquiri R$ 4.100,00 em ETFs do exterior e nos mesmos ativos de sempre (SCHD, SCHP e VNQ) a única coisa que alterei foi que destinei 70% para o SCHD, 25% para o VNQ e 5% para o SCHP.

No Brasil os aportes foram feitos apenas em ações:

ENGIE: Gosto da empresa pelos bons resultados e o balanço sólido. Assisti uma entrevista com um membro do RI da empresa que me transmitiu uma mensagem boa, eu entendi que a empresa pretende investir e crescer nos próximos anos, mas deve fazer isso com responsabilidade e buscando sinergia nas operações e rentabilidade.

HYPERA: Gosto da empresa pelas boas margens que entrega e um balanço também positivo. A empresa está sendo assediada por concorrentes para ser adquirida, sinceramente não sei se gostaria de ver isso acontecer. Tenho receios de acabe fechamento capital é um ativo que gosto de ter em carteira.

BRADESCO: Já mencionei aqui que gosto de investir no setor financeiro e de seguros. O Bradesco além da operação de bancão, conta com um braço segurador muito forte e que entrega resultados sólidos. Ainda não entendi o que a empresa pretende para o futuro, já que tem pago pouco dividendos e anunciado poucas aquisições relevantes.

ALUPAR: É do segmento de transmissão de energia. Está finalizando o ciclo de investimentos o que deve dar espaço para um fluxo de dividendos maior nos próximos anos. Achei por bem aumentar um pouco a participação.

SANEPAR: Acredito que com o fim do período eleitoral e a quase certa reeleição de Ratinho Jr (PSD) no Paraná a pressão sobre a empresa pode diminuir e reajustes melhores podem estar no horizonte. O Paraná ainda tem muitas cidades sem sistema de esgoto, o que demanda investimentos, mas que no longo prazo também significa receitas melhores. O grande problema que vejo na empresa é que tem pipocado prefeituras buscando a quebra de contrato e municipalização do serviço de água e esgoto, acho que isso é um grande erro de pequenas prefeituras. A prefeitura de Maringá (3ª maior cidade do Paraná) está em uma disputa com a empresa para municipalizar o serviço.

Ações: Achei interessante que apesar dos soluços do mercado a minha carteira se comportou bem em setembro. O único destaque é a queda de BB Seguridade no final do mês, acredito que é algum tipo de receio com um governo Lula pressionar as empresas estatais. De qualquer forma sou indiferente a isso, e estou de olho no papel se a empresa der espaço vou comprar mais. O setor de Seguros não dá muito voto, imagino que não será um grande foco de intervenção.

Fundos Imobiliários: A carteira de papel continua em queda, atribuído por analistas ao cenário deflacionário dos últimos meses. A carteira de tijolos está em alta. De qualquer forma por enquanto vou ficar de fora de aportes em fundos imobiliários, infelizmente é um segmento que meu deu muitas tristezas.

ETF no exterior: Tudo lá fora está sendo pressionado por Wall Street que parece ter azedado para o FED. No longo prazo não tem como eu acreditar no Brasil e desacreditar nos EUA. Os Estados Unidos tem vantagens geográficas, demográficas e econômicas que nenhum país do mundo possui.

Renda Fixa: A Selic parou de subir e a carteira continua rendendo bem, agora parece que é piloto automático por um bom tempo.

Vida Profissional: Como eu já tinha contato no mês passado sobre a transferência interna, eu vou apenas atualizar vocês sobre o que aconteceu neste mês.

Em uma conversa com o novo gestor da minha unidade atual, revelei que estava acertado uma promoção para mim em outra unidade, o mesmo disse que ninguém tinha falado nada para ele sobre isso, mas que apoiava o meu direito de decidir, apesar de que começou um discurso contrário a transferência pensando em “possibilidades de carreira e vantagens financeiras”, enquanto me disse que lutaria por uma promoção aqui na minha unidade (para um cargo que não existe aqui) o que daria praticamente o mesmo salário que a nova vaga, o que seria mais vantajoso por conta de que não precisaria me mudar e nem gastar com aluguel e tudo mais, tudo isso acompanhado de elogios sobre como percebeu em apenas UM DIA o quanto sou um funcionário dedicado e que tem um futuro muito promissor.

Eu respondi agradecendo, mas dizendo que já tinha um compromisso com o futuro gestor que até onde eu sabia o processo no RH já estava iniciado.

O que eu não sabia é que na verdade antes de eu ter essa conversa, já havia sido avisada a outra unidade de que minha promoção não seria autorizada por ele e que pediriam o cancelamento do processo. Entretanto a outra unidade insistiu no assunto (não por conta de eu ser um profissional incrível, mas conta da dificuldade de preencher a vaga e a demora que a busca por outra pessoa geraria), no final a transferência foi aprovada e vai acontecer a qualquer momento nos próximos dias.

Agora vocês podem me perguntar: não seria mais vantajoso ficar por aqui e aceitar essa promoção, invés de ir para uma vaga de salário similar e fazendo uma atividade onde conheço muito pouco?

O que ponderei na análise é que a curto prazo ficar por aqui e receber a promoção é melhor financeiramente, mas não é melhor para o meu currículo profissional. Tenho que pensar que se tudo der errado aqui ou lá, eu serei demitido. Se tudo der certo lá, posso ter uma promoção para vagas melhores com mais facilidade e em prazo menor. Já aqui se tudo der certo, poderia ficar estagnado na carreira por mais tempo ou ser promovido para alguma vaga horrível.

Vida Pessoal: Nada de relevante.

AVISO: Esse blog é apenas um relato de experiências e opiniões pessoais, trata-se da visão do autor e aplicada apenas a singular realidade social, psicológica e econômica em que ele está inserido. Tendo isso em mente o leitor deve desconsiderar qualquer postagem ou comentário desse blog para a tomada de decisão sobre investimentos. Se você leitor deseja orientação de investimentos, procure profissionais qualificados.

19 comentários:

  1. "observem que dois anos atrás o que valia na hora de analisar o balanço de uma empresa era “a nota de NPS”, a “quantidade de usuários no App” ou “o sentimento de família criado com seus consumidores”" - eu sinceramente acho tão ridículos esses papinhos... tudo conversa fiada. O próprio jargão usado neste meio de "startup" é bastante ridículo ("disruptivo", chamar funcionário de "talento" ou de "colaborador", ficar usando à toa palavras em inglês como "approach", "drive" e "budget", e a pior de todas: chamar uma empresa de "unicórnio"). A picaretagem que estão tentando forçar goela abaixo hoje em dia é o tal do placar ESG. Tudo mentira...
    FED subindo os juros americanos faz com que o dinheiro escoe de Wall Street para os bonds do tesouro americano. Acredito que seja uma manobra para destruir ao menos uma parte da imensa quantidade de moeda que foi impressa nos últimos 2 anos pelo banco central americano... Com os bonds lá fora se tornando mais atrativos, pode ser que nossa bolsa também perca muito dinheiro com uma eventual fuga de capitais para o relativo "porto seguro" do tesouro americano...

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    1. Mago,

      Concordo com o que você disse no comentário. Existe hoje em dia uma tendência e jogar perfume encima de merda e falar que é bom.

      Abraços,
      Pi

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  2. PI,
    Sua carteira está bastante equilibrada. Também acredito mais nos EUA do que no Brasil. Apesar da nossa economia está com sinais de melhoras. Mas se lá fora não voltar à normalidade, só um milagre nossa economia continuar bem, pois somos dependentes de muitos produtos importados. Os EUA já estão em recessão, mas não sabemos até quando.

    Abraços!

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    1. A economia brasileira melhorou e está melhorando pontualmente. Com a valorização do dólar e de algumas commodities o Brasil que é um grande exportador desses produtos viu sua balança comercial ficar favorável, gerando um PIB positivo.
      Porém estruturalmente praticamente nada mudou. Falta a indispensável e atrasadíssima reforma tributária, sem essa o Brasil fica sempre com o freio de mão puxado.
      Fora isso via assistência governamentais foram despejados na economia bilhões de reais fomentando o consumo de produtos básicos.
      Esses foram os dois pilares do "crescimento econômico" atual. Dólar valorizado, algumas commodities também e crescimento ou ao menos manutenção do consumo de produtos básicos como alimentos, medicamentos e produtos de limpeza e higiene etc.
      Por outro lado o mesmo dólar mais alto impacta nos preços dos mais variados produtos, fazendo com que diversos produtos tivessem seus valores significativamente aumentados como: Carros, motos, combustíveis, eletrônicos, produtos de informática etc etc.
      Em resumo: balança comercial positiva, PIB se recuperando, mas a grande maioria da população perdeu poder de compra.

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    2. C&Poupando e Anônimo,

      Concordo com o ponto de vista de vocês.

      O Brasil continua sendo uma economia muito dependente de ciclos no mercado internacional e estamos perdendo dinamismo, hoje em dia podemos contar nos dedos no que somos competitivos internacionalmente se excluirmos o fator "fazendão" e petróleo bruto.

      Abraços,
      Pi

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  3. Muito bom. Bons pontos. Finalmente valuation está voltando a ter importancia e não só modinhas. Veja a propria apple tomou um talo e vai continuar tomando por ser uma empresa de moda e nao de tecnologia.
    EUA continuam a ter vantagem mas por nenhuma das razoes que falou. Simplesmente pq manda na porra do mundo todo ainda, ao menos até a China dar um pau neles e desbancarem aqueles arrogantes que se acham o dono do mundo, o que nao vejo a hora de acontecer.
    Abcs e bons invtmts.

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    1. Anônimo,

      Por incrível que pareça eu vejo valor na Apple, ela tem produtos consolidados e boas margens, entretanto não sei ela vale o que a bolsa diz.

      Sobre os EUA eles só se mantém como donos do mundo por conta desses fatores (boa demografia, boa geografia, boa economia e o que não mencionei é o poder militar)

      Veja os concorrentes:
      China: tem uma economia com dinamismo e inovação, um bom poder militar, mas tem uma geografia ruim (poucas terras cultiváveis) e uma demografia piorando rapidamente.

      Rússia: economia ruim, bom poder militar, fraca geografia (vazios populacionais e inverno longo) e a demografia é muito ruim.

      Índia: geografia ruim (vizinhança hostil), economia por outro lado está ganhando tração, demografia positiva e poder militar bom (mas ainda não consegue projetar no mundo).

      Brasil: boa geografia, economia fraca, demografia em decadência e poder militar irrelevante.

      Sem concorrentes para os EUA por enquanto.


      Abraços,
      Pi

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  4. Excelente aporte, PI.

    Agora esse teu novo gestor é um PUTA de um sacana, hein? Esse mundinho corporativo é tudo a mesma merda.

    Abraço.
    https://engenheirotardio.blogspot.com/

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    1. Engenheiro,

      Pois é, achei sacanagem. Vamos ver como as coisas vão se desenrolando.

      Abraços,
      Pi

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  5. Bom dia PI! As pessoas temam em pensar que mudanças são feitas de um dia pro outro e de vez em quando somos lembrados que "Roma não foi construída em um dia". A velha economia vai demorar décadas para perder sua força...Petróleo, ouro e outras commodities ainda serão muito importantes para manter o desenvolvimento mundial. Que novela essa sua vida profissional atual em! Rsrs Espero que se estabilize o quanto antes. Infelizmente aceitar contraproposta do lugar de onde está saindo é perigoso. Seu chefe pode querer se vingar depois...boa sorte e bons investimentos!

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    1. VVI,

      Concordo com sua análise sobre a velha economia.

      Sobre a vida profissional me lembra a frase do Chris em Todo Mundo Odeia o Chris "Para você conseguir umas garotas, você só precisa conseguir uma garota"... poderia adaptar e dizer "Para você conseguir promoções, basta você conseguir uma promoção"

      Enfim, fiz minha escolha. É preciso arcar com as consequências positivas e negativas. Espero ser mais feliz na nova oportunidade do que na anterior.

      Abraços,
      Pi

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  6. mais vale um pássaro na mão que dois voando
    parabens de pela promoção

    abs!

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  7. Fala PI! Parabéns por superar mais este mês de luta. No mais, nada de novo no front, muita raiva deste mundo corporativo, cheio de malandro e traíra. Boa sorte no seu novo posto! Um abraço!

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    1. Paul,

      A vida corporativa só é um paraíso nos slides do RH.

      Abraços,
      Pi

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  8. Sobre o SoftBank, é bem isso. Uma estratégia que funciona acima da média no cenário "bull", mas vamos ver se sobrevivem razoavelmente às vacas magras. Tem que torcer para não ter um grande bear market, com aperto monetário duradouro. Acho um modelo muito arriscado para o meu gosto. Vão ter que descobrir uma nova jóia estilo Alibaba.

    Parabéns pelos investimentos! Em cenário de deflação, como nos últimos meses, estar positivo já é bom. No ano, o dólar ainda está negativo, então natural que carteiras mais internacionalizadas sintam um pouco, no que diz respeito à rentabilidade anual. No longuíssimo prazo, tende a ser uma boa aposta. E mais segura.

    Ass; Trabalhar Pra Si Mesmo (Blog)

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    1. A,

      Sempre evitei as grandes sensações do bull market, acho que uma carteira com empresas com experiência no mercado, lucros e bom fluxo de caixa é o melhor para o investidor.

      Estou otimista no longo prazo.

      Abraços,
      Pi

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